Collaborative fact-checking of : Parier sur le pétrole : mission impossible - Heu?reka #29-2

dans le premier épisode on a vu que le prix du pétrole se forme à partir de l'anticipation des financiers de ce que pourrait être l'avenir de l'offre et de la demande de pétrole toutes les informations connues sont utilisés pour réaliser ces anticipations qui détermine le prix actuel pour pouvoir prédire le prix futures du pétrole il faudrait donc être capable d'anticiper les informations et découvertes futures tout ce qu'on ne sait pas encore sur l'offre à la demande de pétrole ensuite même si par magie on avait accès à ces informations avant tout le monde encore faudrait-il être capable d'anticiper la manière dont les marchés financiers réagir est à ces informations ok donc un joueur capable de deviner l'avenir je remets ton que je devine que telle compagnie pétrolière va trouver un nouveau changé en pétrole mais devinez ça ne suffit pas puisque il faut aussi que je devine la manière dont le prix du pétrole va réagir face à une telle information exactement ok mais dans mon exemple c'est facile non nouveaux champs de pétrole égale offre plus importante donc offre supérieure à la demande dont baisse du prix du pétrole oui sauf que en fait non tu vas voir que c'est beaucoup plus compliqué que ça [Musique] [Musique] par tonton exemple mettons que grâce à ta boule de cristal qui obtiennent l'information qu'une entreprises extractrices de pétrole va bientôt découvrir un gisement très important la question qu'on se pose est la suivante comment va réagir le prix est bas il va baisser c'est sûr on vient de découvrir plus de pétrole le pétrole est moins rare que prévu donc il est aussi plus cher pas forcément l'offre de pétrole ne correspond pas à la rareté du pétrole on peut le voir sur ce graphique il s'agit d'un historique des découvertes des ressources pétrolières dit prouvées et probables je rends pas dans le détail de cette appellation ici ce qui est important c'est que si je fais apparaître la consommation mondiale de pétrole on voit bien que la découverte de nouveaux gisements ne compense plus la consommation de pétrole depuis 1987 autrement dit depuis cette date on brûle plus de pétrole qu'on en trouve donc d'après nos connaissances sur l'état des réserves mondiales de pétrole le pétrole est de plus en plus rares depuis 1987 pourtant il n'est pas de plus en plus cher en réalité ce qui compte pour le pétrole c'est la vitesse à laquelle on est capable de l'extraire plus simplement l'offre c'est le flux est pas le stock le flux s'est c'est le stock sera pas très clair eh ben pour exploiter tout nouveau gisement il va falloir planté à robinet à pétrole or ce robinet il va avoir un certain débit tu vas pouvoir sortir par exemple un maximum de 50 mille barils par jour et c'est bien ce nombre de barils qui vient s'ajouter à l'offre mondiale de pétrole autrement dit peu importe la taille du gisement ce qui compte c'est la taille et le niveau d'ouverture du robinet à pétrole ah ok mais alors du coup ça voudrait dire que les réserves sont pas importantes si ce qui compte c'est ce qui sort du robinet alors peu importe que gisement soit grand ou petit ou même complètement plein ou presque vide tout ce qui compte c'est l'augmentation ou la diminution du débit exactement le prix du pétrole est lié à l'anticipation des financiers sur les futurs débit des robinets le niveau des réserves en baisse n'intervient dans le raisonnement que si les financiers anticipent que cela risque de provoquer dans un avenir plus ou moins proche une diminution des débits mais les informations sur les réserves et les débit des robinets ne sont pas connues avec précision d'autant plus que le progrès technique il ya constamment changer la donne ok d'accord bon je reviens ce compliqué mais ce qui compte en première approximation pour le prix c'est plutôt la taille de robinets klata tout juste mais il y à beaucoup d'autres variables par exemple est ce que ton entreprise a beaucoup de financements ou pas peut-être qu'elle va pouvoir planter plusieurs robinet au lieu d'un seul dans ton méga gisement ce qui permettrait d'avoir plus de débit autre variable quelles sont les contraintes géologiques trouver un gisement à 50 mètres sous terre dans le désert d'arabie saoudite c'est pas la même chose que trouver le même gisement à 10 km sous la surface de l'océan ou sous une montagne également de quel type de pétrole s'agit-il de quel type de pétrole parce qu a pas qu'un seul pétrole au que non il y a deux pétroles principaux dits conventionnels c'est à dire plutôt léger et bien liquide qui servent de référence pour fixer le prix de tous les autres le brent extrait en mer du nord et le wti du texas c'est en général à eux qu'on fait référence quand on parle du prix du pétrole mais en réalité il y a des dizaines de pétrole différents et donc des dizaines de prix cela est dû au fait que tous les pétrole ne se valent pas en fonction des gisements ils sont plus ou moins liquides plus ou moins visqueux plus ou moins faciles à extraire à transporter et à raffiner c'est un point ne pas oublier d'ailleurs une fois extrait comment l'entreprise at elle prévu de transporter le pétrole jusqu'aux raffineries le pétrole en lui-même ne sert pas à grand chose il faut le raffiné pour en faire du gasoil de l'essence du fuel donc extraire cinquante mille barils de pétrole par jour sans que ces barèmes de puisse atteindre les raffineries en fait c'est inutile alors on utilise quoi des tankers est ce qu'on est sûr qu'il y en a assez et highline est ce qu'on est sûr qu'il ne fonctionne pas déjà à pleine capacité et puis d'ailleurs le robinet à pétrole que ton entreprise va construire il sera opérationnel dans combien de temps un an deux ans cinq ans quel sera l'état de la demande de pétrole d'ici là est ce qu'on est sûr que dans un an mais ton quand le robinet entrera en action la demande de pétrole n'aura pas dépassé l'offre les financiers doivent tenir compte de tous ces petits détails pour élaborer leurs scénarios parier sur le prix du pétrole c'est anticiper l'offre de pétrole c'est à dire anticipé la quantité de pétrole utilisable dans de bonnes conditions mais également anticiper la demande d'accord donc si je comprends bien il ya tellement de variables et de point de détail qu'au final même avec une info qui paraît évident de genre on a trouvé un nouveau gisement de pétrole et ben c'est pas évident que ça que le prix du pétrole baisse c'est ça tous ces points de détail toutes ces variables sont libres d'être interprétée de manière différente par les financiers la découverte d'un nouveau gisement ne dit pas grand chose sur ce qui est essentiel de combien et de quel type de barils on parle quand est ce qu'on les aura est ce qu'on pourra les raffiner et surtout l'arrivée de ces barid sur le marché fera t elle pencher la balance en faveur de l'offre ou de la demande qui joue hadjar bombe à fougères film ma prédiction quoi mais il faut que tu as fait un max même mais tout cela serait presque trop facile sans la dimension géopolitique du pétrole dans ton exemple de la découverte d'un nouveau méga gisement tu n'as pas précisé l'endroit où ce dernier a été découvert or à qui appartiennent les gisements de pétrole à ton avis aux entreprises pétrolières total exxon bp chevron et sait gérer ça eh bien pas du tout les réserves de pétrole appartiennent majoritairement aux états dans les sous-sols desquels on les trouve les entreprises extractrices doivent payer un impôt dont le montant est différent selon le pays et qui est souvent proportionnelle à la quantité de pétrole extrait ce qui crée une incertitude de plus quel type d'accord l'entreprise qui a trouvé et veut exploiter le gisement va t elle réussir à négocier avec l'état qui en est le propriétaire la tête du projet sera déterminé par les marges anticipé de l'entreprise qui elle-même dépendent en partie du niveau de l'impôt fixé par l'état d'accord bon mais en fait c'est pas hyper compliqué ça en fonction de l'endroit où gisement a été découvert je regarde quel est le niveau de l'impôt payé par les autres entreprises extractrices dans le pays et comme ça je sais à peu près en comment tenir c'est vrai mais il ya une incertitude de plus est ce que l'état va laisser l'entreprise exploiter le gisement sans imposer d'autres contraintes là pour le coup je vois pas pourquoi il y aura un blocage des deux côtés entreprises comme état le but c'est d'extraire le plus de pétrole possible pour gagner le plus de thunes possible alors déjà c'est toujours plus compliqué que simplement viser le débit maximum mais surtout il faut pas oublier que les intérêts des états ne sont pas uniquement financiers le pétrole est une arme stratégique l'état pourrait approuver un robinet capable d'extraire cinquante mille barils par jour puis interdire ou limiter la production pour des raisons politiques pour empêcher un état concurrents d'obtenir le pétrole dont il a besoin ou pour essayer de maintenir les prix à un niveau élevé l'autre point qu'il faut avoir à l'esprit c'est que les plus grosses entreprises extractrices de pétrole au monde ne sont pas contrôlées par des intérêts privés elles sont détenues par big gouvernement voici la liste des 15 plus grosses entreprises extractrices de pétrole en 2016 avec à chaque fois la quantité moyenne de barils extraits par jour et la part de la production mondiale tu peux voir que ces quinze entreprises représentent 55% de l'offre mondiale de pétrole et parmi elles neuf et pas des moindres ne sont pas contrôlés par des capitaux privés ah ouais effectivement ça je savais pas en plus ces contrôles genre 40% de la production mondiale c'est quand même pas rien mais bon on concrètement qu'est ce que ça change par rapport à des entreprises cotées en bourse et bien si un gouvernement donne un ordre à une société privée celle ci peut essayer de réagir de négocier si l'on ne va pas dans le sens des intérêts de ses actionnaires c'est à dire de la maximisation des bénéfices si en revanche la société est contrôlée par l'état les intérêts des deux sont alignés or anticiper les réactions d'une entreprise privée qui maximise ses bénéfices c'est plus facile qu anticiper les réactions d'une entreprise qui joue un jeu géopolitique d'autant plus qu'une entreprise cotée en bourse doit être transparente quant à l'état des gisements et du robinet qu'elle exploite tu trouveras toujours dans les rapports annuels des sociétés comme total exxon ou bp une analyse audités c'est-à-dire vérifier normalement des capacités d'extraction et des réserves même si c'est vrai que les réserves exploitables celle dite prouvées probables et possibles sont souvent gardées secrètes mais du coup du côté des entreprises nationales même si les chiffres sont parfois disponibles il n'y a aucune garantie qu'ils soient correctes donc quoi les véritables réserves et capacités d'extraction des entreprises nationales sont inconnus par les certitudes non du coup bon courage pour anticiper l'offre future sans connaître ces variables clés et en plus avec la possibilité d'une volonté gouvernementale d'ouverture ou de fermeture des robinets pour des raisons politiques a effectivement bon donc finalement avec mon histoire de découverte de gisements entre les problèmes techniques géologique de financement de transport de raffinage de délais de construction plus c'est l'histoire politique à qui appartient le gisement est ce que l'entreprise qui va l'exploiter nationale ou pas quel intérêt ce qu'elle va servir est-ce que je vais avoir toutes les infos pas tout s'accumule effet que je suis loin de savoir comment le prix du pétrole va évoluer tout à fait et il va falloir ajouter à cela deux splendides boucle de rétroaction des familles signature de tout bon système complexe qui se respecte tu préfère commencer par quoi l'offre et la demande eh ben on a plutôt évoqué l'homme jusque là alors malaisie pour la bande tête ok la plus simple en premier donc on en a déjà parlé dans le premier épisode l'économie est encore largement dépendante du pétrole c'est la première source d'énergie primaire mondiale et la demande ne cesse d'augmenter sans pétrole pas de transport sang transporte pas des changes sans échange pas l'activité économique ouais mon le coût de la dépendance ça c'est bon c'est la base alors partons du principe que le prix du pétrole sont en train de baisser parce que le pétrole à un moment donné ou à un autre entre dans la composition d'à peu près tout un pétrole moins cher signifie des coûts de plus en plus faibles pour les entreprises et pour les ménages il s'agit d'une opportunité pour investir et consommer davantage or investir et consommer signifie utiliser plus de pétrole donc la demande de pétrole se met à augmenter en même temps que l'activité économique ok je te vois venir hausse de la demande donc aux du prix et oui mais s'il ya une hausse du prix du pétrole alors la demande diminue en même temps que l'activité économique ce qui provoque une baisse du prix du baril et on est reparti pour un tour évidemment le passage d'une étape à l'autre n'est pas instantané le prix doit baisser suffisamment est suffisamment longtemps pour que cela provoque une hausse réelle de l'activité économique donc de la demande afin que le cycle puisse se retourner mais il n'empêche qu'il ya une circularité qui provoque naturellement des fluctuations dans le prix du pétrole et qui rend toute prédiction extrêmement compliqué pour prédire le prix du pétrole il faut prédire le niveau de la demande sauf que pour prédire le niveau de la demande est là il faut connaître le prix ah ouais non mais là c'est mission impossible passons à l'offre imaginons que pour une raison ou pour une autre l'offre de pétrole soit insuffisante n'y a pas assez de pétrole qui sort des robinets pour satisfaire la demande mondiale et les financiers anticipent que cet état va perdurer le pétrole devient rare son prix se met à augmenter cela permet aux entreprises extractrices de réaliser des bénéfices record et donc d'investir dans la pose de nouveau robinet est également dans l'amélioration de l'efficacité de ces derniers le tout cumulé provoque une augmentation de l'offre de pétrole ou la wii d'accord hausse de l'offre donc baisse du prix du coup moins de bénéfices pour les entreprises extractrices donc moins d'investissements et moins de progrès technique eh oui or comme les gisements finissent toujours par s'épuiser l'investissement est un passage obligé rien que pour maintenir le débit il faut constamment poser de nouveau robinet pour remplacer ceux qui sont à sec avec moins d'investissements l'augmentation de l'offre se met à ralentir la demande passe devant et les prix se mettent à augmenter ici encore on tombe sur un mécanisme de fluctuation des prix qui rend les prédictions très difficile le prix dépend de l'offre qui elle même dépend en partie du prix pour prédire le prix il faut prévenir l'offre mais pour prédire l'offre il faut prédire le prix maintenant il faut bien comprendre que les deux boucles de rétroaction celle de la demande et celle de l'offre interagissent entre elles pour créer un mécanisme d'une complexité extrême ainsi pour les financiers qui en pariant sur l'avenir de l'offre et la demande fixe le prix du pétrole il est toujours possible d'interpréter à peu près toutes les informations comme un signal de hausse et de baisse ça dépend de l'horizon d'investissement est-ce qu'on parie sur l'avenir de dans un mois ou deux dans six mois les paris peuvent donc partir dans n'importe quel sens à la hausse parce qu'on pense que les financiers ont en tête une hausse du prix du rinne pour permettre aux entreprises extractrices d'investir plus pour aller chercher plus de pétrole et à la baisse parce qu'on pense que les financiers ont plutôt en tête l'inquiétude d'un ralentissement économique provoquée par un pétrole trop cher ok bon allez c'est bon j'ai compris tu m'as convaincu on peut pas prédire le prix du pétrole tout est possible quelle que soit la direction que ça prend on peut toujours tout rationaliser après coup j'abandonne maintenant avant de terminer j'aimerais parler un petit peu de l'évolution récente du prix du baril histoire d'illustrer un petit peu tout ce que j'ai à te raconter voici un grave qui te montre l'évolution du prix du baril de brent on voit bien que de 2011 à 2014 le pétrole coûtait très cher plus de 100 $ de barrier puis brutalement fin juin 2014 le prix s'est effondré jusqu'à atteindre 27 dollars en janvier 2016 l'explication officielle est très simplifiée est la suivante entre 2011 et 2014 le pétrole cher pèsent sur les économies des pays qui doivent en importer le plus important d'entre eux ce sont les états unis voici un graphique qui montre en milliers de barils par jour la quantité de pétrole extrait aux états unis depuis le début du 20e siècle il ya une discontinuité liées aux sources des données à cause de nombreux pétrole différents les bases de données ne compte pas toujours la même chose mais bon la forme de la courbe n'est pas modifié le pic d'extraction aux états unis est atteint en 1970 partir de cette date le pays de l'oncle sam extrait de moins en moins de pétrole de son sous sol les gisements s'épuisent et puis il y à un point d'inflexion en 2008 finalement on l'a retrouvée du pétrole aux états unis comme quoi quand même plus là encore il s'agit d'un pétrole dits de schiste ou shell oil c'est un pétrole de moins bonne qualité que le pétrole liquide conventionnelle celui qui sort des robinets de la mer du nord ou du moyen-orient c'est aussi un pétrole très coûteux à extraire aux alentours de 60 dollars le baril quand le pétrole d'arabie saoudite ne coûte qu'une dizaine de dollars et ça fait très longtemps qu'on sait qu'il est là en fait ce pétrole simplement jusque-là à personne aller chercher parce que ça coûtait trop cher exactement si je fais apparaître le prix du baril on voit bien la forte augmentation qui permet aux entreprises américaines de commencer à envisager le pétrole de schiste l'extraction de pétrole américaine se met alors à grimper en flèche jusqu'à atteindre les records de production 1970 et c'est ce qui provoque l'effondrement du prix du baril en 2014 la production américaine a inondé le marché c'est ça mais il ya un deuxième aspect voici comment a évolué la production du géant du pétrole qu'est l'opep l'organisation des pays producteurs de pétrole revient que l'opep ne limite pas ses extractions pour compenser la hausse de la production américaine l'opep on peut regarder ça comme un seul pays alors non l'opep est un cartel c'est une organisation qui rassemble plusieurs pays qui sont supposés mettre d'accord sur la quantité de pétrole qui vont extraits sur ce graphique vouloir que l'opep contrôle 40% de la production mondiale de pétrole je te montre aussi comment se répartit la production au sein du cartel l'arabie saoudite domine largement et est suivi de l'iran et l'irak mais il faut bien comprendre que les pays de l'opep ne sont pas toujours d'accord entre eux ils défendent des intérêts qui ne sont pas toujours aligné par exemple l'arabie saoudite est de confession majoritairement sunnite est l allié des états unis tandis que l'iran est de confession chiite et est plutôt l'alliée de la russie ah ouais en plus la russie et les etats unis sont eux mêmes des gros balèze du pétrole face en incombe aux explosifs ça exactement donc les décisions prises par l'opep ne sont pas toujours respectées par les pays membres ce qui rend les prédictions des financiers encore plus compliqué cela dit dans le sac de noeuds des alliances et des intérêts divergents de chacun et semblerait qu'une stratégie est quand même réussi à émerger les pays de l'opep se seraient mis d'accord pour ne pas réduire leur extraction de pétrole au moment où les états unis connaissait un boom de l'industrie du pétrole de schiste pourtant en réduisant la production des pays de l'opep aurait peut-être pu maintenir le prix du baril un niveau élevé ouais donc il ya plutôt pas de stratégie quoi c'est l'absence de stratégie l'absence d'accord cap a permis de limiter la production non la décision de ne pas contraindre la production aurait été prémédité et aurait répondu à la logique suivante on va laisser le prix du baril b c'est parce que en dessous de 50 dollars les entreprises américaines qui extrait du pétrole de schiste ne seront plus rentables et donc elles finiront par faire faillite et comme ça redeviendra les maîtres de la planète pétrole ça voudrait carrément le coup de rajouter un petit rire maléfique la non bon vrai ou pas toujours est il que la stratégie n'a pas fonctionné les entreprises américaines ont trouvé des moyens pour réduire les coûts ils ont tenu bon de leur côté les pays de l'opep qui subventionnent leurs économies à grands coups de pétrodollars on finit par se dire que c'était plutôt nabeul de laisser les prix du pétrole aussi bas ils ont commencé à parler d'un accord notamment avec la russie dont le budget dépend aussi grandement du pétrole qui viserait à limiter leur extraction afin de faire remonter les prix l'accord a débuté en septembre 2016 et le prix du baril s'est mis à grimper à nouveau pour atteindre 85 dollars en octobre dernier mais personne n'a anticipé le drame qui allait suivre le drame quel drame mais les ansériens le drame doit bien avoir un le prix du pétrole baisse depuis octobre on rendu à 50 dollars le baril ah ok donc effectivement tous les professionnels avaient l'air de s'attendre un baril à 100 dollars pour la fin de l'année 2018 alors qu en fait pas du tout et donc pourquoi et ben personne n'en sait trop rien les financiers ont changé d'avis qu'ils se sont mis à parier sur la baisse alors il ya plusieurs théories il se peut qu'ils estiment que l'accord de l'opep avec la russie ne suffisent pas à faire passer la vitesse de progression de l'offre en dessous de celle de la demande autrement dit ils estimeraient que à plus ou moins long terme l'offre sera au dessus de la demande bon pourquoi pas il faut savoir que les pays de l'opep et la russie se sont fixé des quotas qui ne respectent pas vraiment cela dit c'est pas nouveau en fête le non respect des quotas existent depuis la signature de l'accord fin 2016 donc on entend aussi parler d'une histoire de production américaine qu'on supposait être à son maximum mais qui finalement continuerait d'accélérer et puis il ya aussi la rumeur de l'anticipation d'un très prochain ralentissement de l'économie mondiale qui viendrait ralentir voire stopper la progression de la demande t'es sérieux là on sait pas ce qui se passe mais justement en fait c'est ça que je voudrais que tu comprennes la réalité c'est qu'on sait jamais vraiment ce qui se passe on ne fait qu'interpréter ce que l'on voit on rationalise on trouve une explication qui semble raisonnable après coup mais en vérité personne ne peut aller interroger tous les financiers de la planète un par un pour comprendre ce qu'ils ont dans la tête pour comprendre pourquoi ils ont parié dans un sens plutôt que dans l'autre mais du coup ça veut dire que tout ce que tu viens de me raconter avec le pourquoi du comment de la baisse en 2014 la le pétrole de schiste américain en fait on n'est pas sûr et bien l'explication la chute du prix du pétrole de 2014 à cause de la forte hausse de la production américaine sont quand même très probable mais non on n'est sûr de rien comme tu peux le revoir grâce à ce graphique le boom de l'extraction américaine a démarré en 2008 par en 2014 pourquoi est ce que les financiers ont attendu six ans avant de parier massivement sur la baisse des cours si tu cherches tu vas probablement trouver des informations pour expliquer ce retard mais ton explication n'aura de sens que parce que tu sais ce qui s'est passé sur les marchés financiers une même information peut avoir différentes conséquences à cause des boucles de rétroaction visiblement juin 2014 il ya eu un retournement d'opinion une goutte d'eau a fait déborder un vase mais on ne peut pas analyser ou connaître la contenance de ce vase ni même le volume des différentes doute parce que tout ça passe par la tête des financiers on retombe sur l'idée du premier épisode toute prédiction de prix est vaine les événements que l'avenir nous réserve sont imprécises et même s'il l'était la réaction des marchés elle ne l'est pas voilà voilà tout ça c'est très rassurant donc alors résumons un petit peu tout ce qu'on vient de raconter les financiers fixe le prix du pétrole en pariant sur la hausse ou la baisse du prix pour y arriver ils essayent de prédire l'avenir de l'offre et de la demande de pétrole hors ces deux variables fluctue en fonction de nombreux paramètres extrêmement complexe d'abord les flux de pétrole compte beaucoup plus que les stocks les débit des robinets sont plus importants que les réserves on s'intéresse au nombre de barils par jour qu'un gisement est capable de fournir plutôt que nombre de barils total qu'il pourra fournir tout au long de son exploitation c'est pour ça que le prix du baril peut baisser alors que pourtant le pétrole est bien une ressource de plus en plus rares ensuite il faut penser à tous les autres détails qui vont affecter l'offre réelle de pétrole le débit des robinets va-t-il rester constant quelqu'un peut-il décider de couper les vannes comment le pétrole sera t'il transporter jusqu'aux raffineries ses capacités de transport sont elles suffisantes les capacités de raffinage sont elles suffisantes quel est le type de pétrole extrait quels sont les projets de nouveau robin est en cours et quand seront ils terminés tout en gardant à l'esprit que les gisements de pétrole appartiennent à des états qui jouent un jeu géopolitique ou la maximisation des bénéfices n'est pas la règle que les principales entreprises extractrices sont nationales et que les données sur les réserves et les débits quels contrôles ne sont pas connues avec précision maintenant pour un financier après avoir tenu compte de toutes ces variables et répondu à toutes ses questions face à ce chiffre de l'offre future de pétrole qu'il vient d'obtenir et qui à la vue des nombreux paramètres libre et incertain peut être très différent du calcul de son voisin il lui faut encore déterminer le chiffre de la demande future de pétrole un chiffre tout aussi incertains qui dépend du développement futur de l'activité économique et c'est seulement une fois l'offre et la demande future de pétrole déterminé que le financier pour apparier et ainsi participer à la formation du prix actuel du pétrole toute cette complexité peut sembler insurmontables et en fait elle l'est même les financiers qui font les mêmes paris le font rarement pour les mêmes raisons mais il y à un mécanisme de plus dont il faut tenir compte le prix du pétrole dépend du niveau de la demande mais la demande dépend aussi du prix et c'est la même chose pour l'offre prédire le prix futur du pétrole implique de prédire les futures niveau de l'offre et la demande qui eux mêmes ne peuvent être établies sans avoir déjà anticipé le prix futur il ay ay si une circularité qui finit par un validé tous les raisonnements et qui provoque une fluctuation du prix je parie à la hausse le prix monte donc l'économie ralentit donc la demande de pétrole diminue tandis que l'offre accélère grâce aux profits investissements des entreprises extractrices donc les prix finissent par diminuer de conclusion j'ai eu raison de parier à la hausse dans un premier temps mais j'ai intérêt à vite changé d'avis de juin 2014 à janvier 2016 le prix du baril de brent est passé de 114 à 27 dollars on justifie cette baisse par une forte accélération de l'extraction de pétrole dits de schiste aux états unis en pétrole de moins bonne qualité que le pétrole conventionnel et très cher aller chercher une autre exploitation est devenue rentable grâce à un prix du baril très élevés entre 2011 et 2014 de janvier 2016 à octobre 2018 on justifie la hausse du prix du baril par un accord des pays de l'opep et de la russie pour limiter leur production depuis octobre pour le moment on sait pas bien justifier ce qui se passe la réalité c'est qu'on ne peut jamais vraiment savoir ce qui se passe ou ce qui s'est passé on ne fait que chercher à rationaliser des fluctuations dont les causes sont liées à des décisions prises par des financiers eux-mêmes submergé d'informations et de scénarios contradictoires sur l'avenir il faut se rendre à l'évidence qu'on a déjà du mal à comprendre ce qui se passe sur les marchés financiers en général mais clairement pour le pétrole eh ben c'est pire que tout merci d'avoir suivi jusqu'au bout cet épisode 2 sur le pétrole il y en aura encore au moins deux je pense mais plus court n'oubliez pas les commentaires tous partagent abonnement merci encore à tous les types heures qu'ils continuent de soutenir financièrement grâce à vous ça fait maintenant deux ans que ce le vivre uniquement de mon activité sur youtube et pour une chaîne qui propose des vidéos de plus de 20 minutes sur l'économie et la finance me dis que j'ai quand même pas mal de chance donc vraiment du fond du coeur merci sur ce je vous souhaite une excellente année 2010 9 des bisous à tous et à bientôt pour un prochain épisode